转贴：阿尔法谈风控你控制风险or风险控制你？

下面一篇谈风控的文章，读后感觉受益非浅，特转贴如下：

美国船王哈利在他儿子小哈利23岁时，曾教他赌-博之道。

第一次给了小哈利2000美元，嘱咐他不能把钱输光。否则只能去打工赚钱。结果年轻的小哈利输红了眼，最终一分不剩。

第二次小哈利带着打工赚来的700美元再次进入赌场，他给自己定了一个规矩，只能输一半的钱，然而输到一半时他还是没能坚持自己的原则，最终输个精光。

他第三次走进赌-场，已是半年以后的事了。这一次，他的运气还是不佳，又是一场输局。但他吸取了以往的教训，冷静了许多，沉稳了许多。当钱输到一半时，他毅然决然地走出了赌场。虽然他还是输掉了一半，但在心里，他却有了一种赢的感觉，因为这一次，他战胜了自己。

从此以后，小哈利每次走进赌场，都给自己制定一个界线，在输掉10%时，他一定会退出牌桌。

一年以后，小哈利已经成为赌博老手，输赢都控制在10%以内。不管输到10%，或者赢到10%，他都会坚决离场，即使在最顺的时候，他也不会纠缠。

老哈利看到了儿子的进步，他说：“你以为你走进赌-场，是为了赢谁？你是要先赢你自己！控制住你自己，你才能做天下真正的赢家。世上多少人失败，都是因为控制不了自己的情绪和欲望”
股票交易和赌-博一样，都是一种让人兴奋的活动，会刺激你的多巴胺分泌，让你的情绪躁动起来，而情绪是交易者的天敌，情绪性的交易者会产生很多非理性的行为。

想知道你是不是一个情绪性的交易者？先看下面两组实验。

实验一、在A、B两个选项中做出选择：

A.100%赢得9000元；

B.95%的概率赢了得到10000元，5%的概率输了得到0元。
实验二、在A、B两个选项中做出选择：

A.100%亏损9000元；

B. 95%的概率输了亏损10000元，5%的概率赢了亏损0元
你如何选择？

我保证实验一中，大多数人会选A，实验二中多数人会选B。

参与实验的人中80%的人做出了同样的选择。在确定的收益和冒险赌博时，多数人是选择不冒险，但在确定的损失和冒险赌博时，多数人选择赌博。

这种选择是正确的吗？我们来算一下：

从概率的角度来看，这个实验的期望值如下：

10000*0.95+0*0.05=9500
在第一种情况中，你不想冒任何风险，但你也失去了大概率获取更大利润的机会。第二种情况中，你去冒险赌-博，但最可能的结果是损失扩大。
当我们用情绪交易时，容易做出非理性选择，如同实验中多数人的表现一样，人们的风险偏好是会改变的：在赢利情况下，人们厌恶风险，在亏损情况下，人们喜好风险。这种心态表现在股市中就是小赚就跑，重仓套牢。这是失败交易者的表现。
失败交易者总是希望财神永远眷顾，让他长期获利，非理性地希望规避任何小额的损失。他们的交易决策是基于情绪，从不了解概率的基本概念，不知道期望值，不考虑风险收益比、胜算等等。

正确选择：

强调先选时后选股，通过选时来进行仓位管理，回避风险，提高胜率，通过选股找到阿尔法，提高风险收益比。

源文转自微信公众号阿尔法猎手作者：大师兄《你控制风险or风险控制你？》